CNNによると、2月下旬にイラン戦争が始まって以来、米国人はガソリン代として約970億ドル多く支払っており、これは1世帯あたり約740ドル増加しているという。トランプ大統領は中間選挙後に物価は下がると発言。シェブロンのCEOは現在、それがどのようにして急速に起こるかわからないと公に述べた。
シェブロンの会長兼最高経営責任者（CEO）のマイク・ワース氏は、9月11日にオースティンで開催されたテキサス大学エネルギー会議で講演した。同氏は聴衆に対し、紛争初期の石油供給ショックを吸収するのに役立ったメカニズムはほぼ使われており、今後数カ月で価格は下落するよりも上昇する可能性が高いと語った。
ヴィルト氏は石油市場のバッファー縮小について語った
米国とイランの紛争が始まったとき、石油市場は混乱に対処する方法をいくつか持っていました。各国は戦略備蓄から原油を放出する可能性がある。商業株が引き出される可能性がある。米国は海上の船舶に保管する制裁対象原油に対する制限を緩和した。これらの措置は、初期価格の高騰を抑えるのに役立ちました。
「彼らはすでにプレーを終えている」とヴィルスは語った。エネルギーシステムには戦争が始まったときのようなバッファーはもはやありません。
ホルムズ海峡を渡るサウジの重要な原油パイプラインが攻撃で破壊されてから、柔軟性の喪失はより深刻になった。このたった一度の混乱により、推定日量250万バレルの石油が行き詰まり、すでに供給不足となっていた市場が逼迫した。
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「価格が急速に軟化するシナリオを想像するのはさらに難しい」とワース氏は付け加えた。 「今後数カ月間、リスクは依然として高いと思います。」
ヴィルス氏はまた、トランプ政権がロシアのエネルギーインフラに対するウクライナの攻撃について話し合っており、それ以降、シェブロンは同社最大の生産資産の一つであるカザフスタンのタンギズ油田での操業への混乱が減少していると述べた。
現在のポンプの価格はどうなっているでしょうか?
TheStreetの報道によると、米国の平均ディーゼル価格は9月10日に初めて1ガロン当たり6ドルを超えた。イラン戦争により中東からの物資が枯渇した。ロシアの製油所に対するウクライナの無人機攻撃により、さらに多くの石油が流出した。ヴィルス氏が講演した9月11日までに、全米のディーゼル小売価格は1ガロン当たり6.23ドルという過去最高値に達していた。
ガソリン価格は1ガロンあたり約4.32ドルに戻った。石油価格が2026年3月の1バレル当たり120ドル近くのピークから後退したため、夏の間は4ドルを下回った。これで今回のリトリートは終了です。海運やエネルギーインフラへの攻撃が激化する中、原油価格は数週間にわたり上昇している。
会議開催当時、2026年11月渡しのブレント原油は1バレル＝105ドル近くで取引されていた。ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は100ドルをわずかに上回った。 2月下旬にイラン戦争が始まる前、ブレント価格は約70ドルだった。今では約50％増加しました。
中国も需要圧力を強めた。中国のバイヤーは数か月間国内在庫を減らした後、国際市場に戻ってきた。中国の国際石油市場への復帰により、他国の製油所が世界的な需要を満たすことが困難になっている。
投資家にとって、原油価格の上昇はシェブロンの上流収益と短期的なフリーキャッシュフローを押し上げる。アンナ・ムーンメーカー/ゲッティイメージズ
トランプ氏の発言とヴィルト氏の見解が異なる理由
ABCニュースによると、トランプ大統領は9月9日、原油価格が「選挙直後」に下落したと述べた。同氏はスケジュールを11月の中間選挙とイラン戦争終結の機会に結び付けた。
シーキング・アルファ紙によると、ダグ・バーガム内務長官は、今回の供給途絶を「一時的」と呼び、短期的な埋め合わせとしてベネズエラの生産量と米国の精製能力を拡大する計画を指摘した。
政府はすでに価格引き下げを図るためにいくつかのツールを導入している。同国は戦略的石油備蓄に大きく依存しており、8月初旬には埋蔵量が3億バレルを下回り、2026年初めから1億バレル以上減少した。また、利用可能な供給を増やすために制裁原油に対する制限も緩和した。
ヴィルトの言葉は別の方向を指している。同氏は価格がいつ、どのように安定するかについては予測しなかった。彼によると、過去に効果があった枕はなくなり、リスクが逆転したとのことです。それは価格が下がらないと言っているのと同じではありません。つまり、半年前よりも今のほうが、落下に必要な力を特定するのが難しくなっているということだ。
エネルギーコストの上昇が経済に何を意味するか
ディーゼルはアメリカ経済を動かす燃料です。トラック輸送、農業、建設、貨物輸送はすべてこれで行われます。ディーゼルの価格が高くなると、荷物の移動コストが上昇し、企業はそのコストを転嫁する傾向があります。
ガソリンはより直接的に家計に影響を与えます。 1 リットルあたり 4.32 ドルとすると、消費者はポンプに多くを費やし、他のものに使えるお金は減ります。 970億ドルという追加費用が実際に家計の購買力の減少につながる理由の1つは、支出の削減にあります。
連邦準備制度は悲惨な状況にある。支出における金利上昇は緩やか。彼らは市場に石油を追加しません。ディーゼル燃料コストは経済全体に影響します。トラック運転手はさらに料金がかかります。ディストリビューターはさらに料金を請求します。食料品代が上がっています。 FRBはこの圧力に引き締めを続けるか、それともインフレの安定を待つかを決断する必要がある。ヴィルトはこれがどのように解決されるか予想していませんでした。同氏によると、これまで被害を限定していたツールは使い果たされているという。
投資家にとって、原油価格の上昇はシェブロンの上流収入とシェブロンの短期的なフリーキャッシュフローを押し上げる。しかし、航空会社、トラック運送会社、小売業者、製造業者は逆の圧力に直面しています。ヴィルス氏が未解決のままにした、より広範な経済問題は、市場が在庫を再構築する前に新たな混乱を吸収するのに十分な余力があるかどうかだ。
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この物語は最初に出版されました ザ・ストリート 2026 年 9 月 20 日に初めて登場しました。 経済 セクション。 TheStreet を ここをクリックして優先ソースを選択してください。
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